远期合约
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远期合约(英语:Forward Contract)是买卖双方所签订的在未来指定的时间按照今日商定的价格购入或卖出资产的一种非标准化契约。商定的价格称为交货价格,等于订立合同时的远期价格。
远期合约是一种金融衍生工具[1][2] 。远期价格和即期价格的差异为远期溢价或远期折价。远期溢价或折价可以视作买方的利润或亏损。远期合约可用于风险对冲(特别是汇率风险)或用于投机行为。
远期合约和期货契约有紧密的关联。相比期货契约,远期合约不是标准化契约,一般通过场外交易市场(OTC)达成,不在交易所进行买卖,没有履约担保机构,因此难以转售。作为一种场外交易契约,远期合约内容可根据买卖双方的需求来定制。
远期交易通常采用实物交割的方式了结持仓(不绝对),不实行逐日盯市的结算制度。远期合约没有固定的集中交易场所和信息披露制度,其信息传递较慢,流动性较差。违约风险也较大,合约能否履约,取决于买卖双方的信用状况。